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インデックス・ドライバー

リスクの時間変化をナイアガラで表してみた

#今日は諏訪湖の花火大会の日です。

ラスタースキャンで表したリスクの時間変化では確率密度を用いました。確率密度は山のピークが中央値ではなく最頻値なのでマイナス寄りなります。また中央値の位置もよくわかりません。そこで確率密度と対をなす累積分布もナイアガラとして表現してみたいと思います。

【ナイアガラ風・リスクの時間変化】

この大陸棚のような分布がリスクの時間変化を表します。MSCI JAPANの1969/12/31から2014/06/30までのMonthly/Gross時系列をベースとしています。5年間の年率リスクリターンから5年後の時間リスクの累積分布を求め、それを1ヶ月ずつ時間軸方向にずらして描画した474本(39.5年)のナイアガラです。ある時刻におけるスライス1枚1枚が累積分布に相当します。時間軸は1974/12/31をゼロとして年単位でスケールしています。

【ナイアガラ風・リスクの時間変化(フラット)】

大陸棚を平面のコントアで見たものです。緑の部分の中心が中央値(期待値の確率50%)を表します。

【これらの図で言いたいこと】
5年程度だとけっこうバラつく。確率的に不十分。
→非課税制度の非課税期間延長を望みます。

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